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兩個建材企，串起半部中國涂料發展史。
2024年裝修建材市場的“開年大戲”，由北新建材與嘉寶莉為大家傾情出演。
隨著龍年除夕進入倒計時，建材龍頭聯合重組國內家具漆名企嘉寶莉一事，終于通過反壟斷審查。
2月4日晚間，北新建材發布公告，宣布正式牽手嘉寶莉，開啟一體兩翼全新征程。
仇啟明讓出嘉寶莉控股權
北新建材終“抱”嘉寶莉歸
公告顯示，北新建材于近日收到國家市場監督管理總局出具的《經營者集中反壟斷審查不實施進一步審查決定書》，決定對其收購嘉寶莉化工集團股份有限公司股權案不實施進一步審查，可以實施集中。
此前，北新建材于2023年12月29日宣布，以40.74億元的價格受讓嘉寶莉化工集團股份有限公司78.34%股權。
反壟斷審查過關意味著，仇啟明正式讓出嘉寶莉控股權。要知道，嘉寶莉在巔峰時期實現了超47億元的營收。如今，僅40.74億就要將一手打造的心血拱手讓人，仇啟明會是什么心情呢？
不過，這個帶領嘉寶莉從小作坊做到國內頭部家具漆品牌的實業大佬，在推動嘉寶莉賣身國企后，也還未能功成身退。
只因為，在簽訂并購重組協議的同時，北新建材還附帶了嚴格的“對賭協議”大禮包。
反手送上“對賭聘禮”
北新建材是國內乃至世界級別的石膏板龍頭集團，也有一個“涂料夢”。
近年來，集團將“一體兩翼、全球布局”作為集團發展戰略，以石膏板、防水材料、涂料三大業務為核心，不斷開拓新的發展空間。
但北新建材的涂料業務一直難以“做大做強”，規模與行業影響力亟待補強。
經過多番考察，企業最終決定不再糾結于“閉門造車”，而是選擇更優質的涂料企業，與其商討“并購重組”合作大事。且北新建材多年來形成了豐富的聯合重組經驗，其石膏板業務、防水業務都通過聯合重組實現了突破。
而嘉寶莉創立于1993年，從木器漆起步到內外墻建筑涂料、工業漆、地坪涂料等領域，已成為國內涂料行業領先企業之一，擁有良好的品牌知名度和完善的銷售網絡，其建筑裝飾涂料位列全國前五，家具涂料位列全國前三，位居全球涂料行業前30強。
嘉寶莉擁有輻射全國的產能布局，在廣東、上海、安徽、四川、河北等地有九大生產基地，產能規模超過100萬噸，被業內譽為“長在巖石上的花朵”、中國涂料的驕傲。
（圖源：嘉寶莉官方）
這樣一看，嘉寶莉確實是不錯的并購對象。
據太平洋家居網了解，北新建材最早于2023年9月披露擬收購國內知名家具漆品牌嘉寶莉的消息，并支付了1000萬盡調誠意金。
不過收購計劃一度滯緩。2023年下旬，北新建材任命更懂收購的薛忠民上任掌門人。
翻開薛忠民的履歷，其曾擔任中國建材旗下中材科技的董事長，在加入北新建材前，薛忠民幫助中材科技完成了對中材葉片、瑞達博實等企業股權的收購，戰績輝煌。
在多方合力及薛忠民的帶領下，北新建材如愿與嘉寶莉達成并購重組意向，最終以40.74億元交易對價收購嘉寶莉78.34%股權，并于2023年12月29日正式向外界宣布“抱得嘉寶莉歸”的喜訊。
在達成心愿的同時，北新建材還貼心地向嘉寶莉送上了一份“對賭聘禮”，不可不謂精打細算。
因為嘉寶莉是一個家族色彩濃厚的企業，雖然企業在2021年取得營收破47億的成績，但其近年來明顯遇到了發展瓶頸。
據北新建材此前披露的聯合重組公告，2022年及2023H1，嘉寶莉分別實現營收36.09億元、20.47億元；凈利潤僅有2.68億元、1.96億元；經營活動產生的現金流量金額6.84億元、1.10億元；資產總額36.65億元、35.44億元；負債總額16.86億元、14.72億元；應收賬款7.93億元、8.34億元。
可以看到，與2021年的巔峰業績相比，近年來嘉寶莉遇到了營收下滑、現金流大幅減少、負債及應收賬款走高等困境。
因此，北新建材在擬定并購重組計劃時附加相關對賭協議，對嘉寶莉公司的治理（表決權歸屬）、業績承諾及分期轉讓股權交易額等作出要求。
在業績承諾方面，要求嘉寶莉在2024年、2024-2025年、2024-2026年承諾期間的稅后凈利潤不得低于4.13億元、8.75億元、13.94億元。如果嘉寶莉未能實現承諾業績，將由原始股東向嘉寶莉進行業績補償。
此外，北新建材在業績承諾的基礎上，還對股權轉讓支付比例及金額作出了更加“細致”的要求。
由此可見，“國家飯”也不是那么好吃的。
嘉寶莉的“曲線上市夢”
為入編 爭“領先”
再說說嘉寶莉，作為本土涂料品牌，嘉寶莉沒有跨國公司的背景，沒有上市公司資源。
多年來，嘉寶莉一直秉承著創始人“偶勝于時，長勝于專”的理念，默默耕耘穩步增長，品牌影響力和品牌美譽度在不斷提升。
據公開資料，嘉寶莉2007年的銷售額達到11.7億元；2014年銷售額突破30億；2021年銷售額突破40億。2007年到2014再到2021年，分別是嘉寶莉的兩次“7年之癢”，均刷新了業績新高。
如今，靠自己單打獨斗走到現在的嘉寶莉，也總算通過“曲線賣身”成為了上市公司的一員。“入編”之后，嘉寶莉將獲得北新建材的資源加持，完成對賭目標或許不是太大的難題。
在此前的聯合重組簽約會議上，北新建材董事長薛忠民表示:“在涂料行業綠色轉型、行業集中度加速提升的背景下，嘉寶莉成為央企內一員，有了北新建材的賦能支持；北新建材補強了涂料業務，真正實現了‘兩翼齊飛’。北新建材將通過本次聯合重組，做大做強平臺，優化資源配置，深化原有業務與嘉寶莉業務的協同發展。”
太平洋家居網注意到，2024年伊始，嘉寶莉釋出最新動作——進行嘉寶莉藝術涂料品牌形象的全新升級，旨在塑造品牌高端形象、提升品牌辨識度。
具體來看，品牌從嘉寶莉藝術涂料的定位及品類價值出發，進行logo、超級符號、品牌主視覺、品牌顏色、應用延展等多個層面的改變和整體系統升級。
同期，嘉寶莉舉辦以“領先”為主題的2024全裝修產品事業部經銷商會議。
會上，嘉寶莉集團董事長仇啟明表示，“嘉寶莉披上“國家隊”戰袍，將擁有更大的膽量優勢、主場優勢、品牌宣傳優勢以及穿越經濟盛衰的周期優勢。未來，嘉寶莉將持續豐富產品線，推廣領先性產品，提升服務與形象，充分利用資源，從而贏得更多的市場份額。”
在經銷商面前吹響“領先”號角，同時啟動品牌形象升級。
種種跡象顯示，2024年，嘉寶莉似乎已經不打算蟄伏，進入新時期吹響沖鋒號角之后，品牌將如何描繪發展畫卷，值得期待。
編輯：程思
