多重因素推動家居板塊集體上漲仍缺乏財政配套

12月8日，在國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上，國家發改委農村經濟司司長吳曉表示，將鼓勵有條件的地區開展農村家電更新行動，新一輪家具家裝下鄉補貼將實施，廣大的農村消費市場為家具行業添上了一把火。

消息一出，在二級市場上，家居板塊應聲大漲。12月9日，美克家居、海鷗住工、惠達衛浴、瑞爾特、恒林股份、亞振家居、兔寶寶、金牌櫥柜等多股漲停，尚品宅配一度漲幅超過10%，頂固集創漲超9%，志邦家居、歐派家居、顧家家居、喜臨門等紛紛漲超5%。

不過在當前上述政策尚未提出具體細則以及缺乏財政配套的情況下，此次上漲或許只是一次短暫的市場情緒釋放。

對于昨日家居板塊集體上漲的行情，中國家用電器商業協會常務副秘書長張劍鋒向36氪表示，這多是源自幾重利好因素疊加。

一方面央行降準為市場釋放的1.2萬億元資金切實能為消費市場帶來刺激；另一方面，降準也將對樓市產生一定拉動作用，加之四季度以來融資監管陸續迎來邊際放松，這讓地產行業得以暫時性松綁。

作為典型的地產后周期板塊，家居股在上述雙重因素和下鄉政策引導的作用下迎來資本市場的信心。

但拉長時間線，也可發現部分家居家電個股的上漲其實自本月初就已開始。而回想此前該板塊數次集體性上漲，也均緊跟著地產板塊的活躍。

今年8月，格力地產一度漲停，保利地產兩周內反彈超30%，隨即家居股較7月底反彈近10%，家電股反彈超13%；11月，受“房地產貸款投放提速”消息刺激，地產板塊再度迎來一波大漲，隨后家居、小電器板塊走高，索菲亞、志邦家居、老板電器等多股漲停。

回望此前歷次波動，家居產業的行情一直與房地產深度綁定。此次政策引導農村家電更新、家具家裝下鄉補貼雖為家居企業指向了一片新市場，但張劍鋒也提到，當前政策缺乏配套，如果后續沒有相關的地方財政部門參與支持，或難對家居企業形成實質利好。

“下鄉補貼這個消息還只停留在政策層面發聲，沒有財政部門參與，我感覺不會起到明顯作用。而且這次是‘鼓勵有條件的地區’開展行動，但實際很多地區的政府債務還很高，真正‘有條件’推動下鄉政策實施的地區比較少”，張劍鋒補充道。

因此，一眾家居企業要想將資本市場一時的情緒積聚成長期效應，還需期待更多政策細則落地。

編輯202102